把微博说成是新浪的救命稻草，其实一点也不过分。相对于新浪而言，另外三家收入对门户广告依赖得并不多，事实上，这三家更像一个游戏公司。网易87%、搜狐52%的收入都是来自于游戏，而至于腾讯，这个卖虚拟物品卖到连摩根斯坦利都得把它当成一种商业创新，对广告的依赖就更小了――只有区区7个百分点的收入贡献。网络从业者都知道，其实做游戏的毛利率高得惊人，一款已经为大众所接受的游戏，毛利率超过100%不是什么神话。但网络广告不是。即便是象google这种主要靠技术搭建的自助式管理平台，它的毛利也不过在60%-70%之间。至于门户广告，当我们看到新浪每股净收益只有0.4美元的时候，就该明白，这不是一个什么朝阳产业。